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海通劉博：有色金屬看軍工與新興產(chǎn)業(yè)-鑄件展--2014第十五屆廣州國際鑄件產(chǎn)品及工藝技術(shù)研討展-廣州巨浪展覽策劃有限公司-The 15th China(Guangzhou )Int’l Casting product Exhibition
2014年3月11日 鑄件展-casting expo |
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美國經(jīng)濟企穩(wěn)，非農(nóng)夜拒絕心跳：上周美國農(nóng)工部發(fā)布的非農(nóng)數(shù)據(jù)好于市場預期，短期就業(yè)數(shù)據(jù)的強勁增強投資者對美國經(jīng)濟的信心，同時美國經(jīng)濟企穩(wěn)跡象預示著美聯(lián)儲不會放緩退出QE的步伐。而近期PMI等數(shù)據(jù)預示美國經(jīng)濟反彈有望，非農(nóng)數(shù)據(jù)意外高漲，多方力量難以抵御空頭進場。我們認為金價仍有小幅上漲的動力，但最大的利好美國經(jīng)濟環(huán)比回落已經(jīng)消化，未來推升金價將有兩點：第一，歐元區(qū)經(jīng)濟持續(xù)向好；第二，烏克蘭問題升溫。
上周大宗商品價格走勢：
上周金價上升1.02%，銀價下跌1.51%，WTI價格下降0.01%，倫銅價格下跌2.97%，美元指數(shù)上升0.04%，焦煤期貨價格走平，全球鋼鐵指數(shù)下跌1.32%以及美國天然氣價格上升0.02%。
本周評論：
上周金價繼續(xù)在1330美元/盎司的阻力位盤整。短期金價有回調(diào)風險，因為我們前期判斷的金價上升三要素中最主要的美國經(jīng)濟環(huán)比回落目前已經(jīng)消化，上周美國經(jīng)濟出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)的跡象。然而，金價上半年仍能上漲，高點1450-1500美元：一方面美國經(jīng)濟環(huán)比上升有待驗證；另一方面，歐元區(qū)降息預期較低，歐元走強；最后，地緣政治風險仍未釋放。基本金屬價格下跌符合預期，一方面中國經(jīng)濟、流動性下行利空基本金屬最大的終端需求；另一方面去年底銅價虛高擇機釋放助長了下跌的幅度；第三，美國經(jīng)濟好轉(zhuǎn)加大了QE退出的可能。我們持續(xù)推薦業(yè)績大幅上升的加工類個股如海亮股份、銀邦股份、利源精制等。
小金屬方面中長期推薦新能源汽車相關個股，如碳酸鋰龍頭天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)，磁材股中科三環(huán)、正海磁材。短期內(nèi)不建議追加新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈個股，但中長期堅定看好。正值兩會召開之際，關注環(huán)保概念的格林美與貴研鉑業(yè)。以及軍工概念的小金屬，如云南鍺業(yè)、廈門鎢業(yè)、博云新材等。
組合走勢：
海通組合3月走勢：海通有色組合上周上升2.71%，申萬有色指數(shù)上升0.58%，滬深300下跌0.49%。
經(jīng)濟指標簡述：
上周公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美國正逐漸走出惡劣天氣給經(jīng)濟復蘇帶來的不利影響。歐元區(qū)經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇。中國方面，“兩會”在京召開，公布的政府報告稱，經(jīng)濟增長和通脹目標分別為7.5%左右和3.5%左右，M2增速目標仍為13%左右。鑄件展--2014第十五屆廣州國際鑄件產(chǎn)品及工藝技術(shù)研討展-廣州巨浪展覽策劃有限公司-The 15th China(Guangzhou )Int’l Casting product Exhibition
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